英伟达 (Nvidia)(NVDA-US) 周三 (27 日) 盘后公布 2026 会计年度第二季财报，获利与营收均优于市场预期，并表示本季销售成长将维持在 50% 以上，向华尔街释出人工智能 (AI) 基础设施需求丝毫未减讯号。不过，由于数据中心营收连续第二季未达预期，股价在盘后交易中走低。截至发稿，跌约 3%。
英伟达表示，预计本季营收将达 540 亿美元，正负浮动 2%，此数字未包含任何对中国大陆的 H20 出货。根据 LSEG，分析师原先预估营收为 531 亿美元。
公司 2026 年第二财季的业绩确认了英伟达数据中心业务在全球 AI 建设中的核心地位。英伟达财务长 Colette Kress 在财报电话会议上告诉分析师，公司预计至本世纪末，AI 基础设施投资将达到 3 兆至 4 兆美元。
Q2 财报关键数据 v.s. LSEG 预估
营收：467.4 亿美元 v.s. 460.6 亿美元
调整后 EPS：1.05 美元 v.s. 1.01 美元
数据中心营收：411 亿美元 v.s. 413.4 亿美元 (StreetAccount)
英伟达表示，公司第二季总营收较去年同期的 300.4 亿美元成长 56%。自 2023 年中生成式 AI 热潮开始反映在业绩以来，英伟达的年增营收已连续九个季超过 50%。然而，第二季却是这段期间内增速最慢的一季。
在第二季内，英伟达执行长黄仁勋与美国总统特朗普会面后，英伟达表示预期将取得对中国大陆出货 H20 芯片的许可。该处理器是专为中国大陆市场定制，之前已造成 45 亿美元减记。如果在该季正常销售，原可为营收额外贡献 80 亿美元。
英伟达指出，第二季未对中国大陆出售任何 H20 芯片，但释出价值 1.8 亿美元的 H20 库存给中国大陆以外的一名客户。Kress 表示，若地缘政治环境允许，公司第二季原可能实现 20 亿至 50 亿美元的 H20 销售额。
第二季净利增长 59%，达 264.2 亿美元，或稀释每股盈余 1.05 美元，去年同期为 166 亿美元，或每股盈余 0.67 美元。
英伟达的核心动能来自数据中心业务，该部门主要销售 GPU 以及用于大规模部署的相关产品。该部门营收年增 56%，达 411 亿美元，但仍低于市场预估的 413.4 亿美元，这已是连续第二季低于华尔街预期。
Kress 表示，数据中心营收中的 338 亿美元来自“运算”(即 GPU 芯片)，较第一季下降 1%，原因是 H20 销售减少 40 亿美元。她补充，73 亿美元销售额来自网路零件，用于打造英伟达更复杂的系统，年增幅接近一倍。
大型云端服务供应商约占英伟达数据中心业务的一半。这些客户目前正在采购最新一代 Blackwell 芯片。英伟达表示，Blackwell 销售额较第一季成长 17%。早在 5 月，英伟达即透露其新产品线已实现 270 亿美元销售，占数据中心营收约 70%。
英伟达财报发布的几周前，该公司主要客户——包含 Meta、Alphabet、微软与亚马逊——已相继公布业绩。这些科技巨头正以每季数百亿美元的规模投资基础设施，加速开发消费者与企业使用的 AI 模型与服务。
英伟达的游戏部门营收 43 亿美元，年增 49%。该部门曾是公司最大业务，直到 AI 热潮推动数据中心销售超越游戏。公司在第二季宣布，游戏用 GPU 将被调整以支援部分 OpenAI 模型在个人电脑上运行。
机器人部门被管理层视为增长机会，但规模仍较小，第二季营收 5.86 亿美元，年增 69%。
英伟达董事会批准了额外 600 亿美元的股票回购计划，无到期日。该公司在第二季已回购 97 亿美元股票。
