美国对等关税冲击景气，消费应用下半年转趋保守，PC、智慧机等终端产品年底耶诞旺季买气恐不如预期，相关半导体需求同步转淡，台积电（2330）相关应用接单也跟着转弱。法人忧心，台积电虽有AI等高速运算（HPC）订单支撑，第4季美元与新台币营收都恐从第3季历史高点下滑，无法再创单季新高。
对于法人预估的数据，台积电一贯不评论，至昨（3）日截稿前也无进一步评论。法人指出，若台积电今年第4季营运较第3季衰退，将是近十年首度出现第4季旺季表现不如第3季的状况，反映消费电子产品受关税干扰，连动使得半导体需求降温。
谈到关税议题，台积电在7月的法说会上曾提到，2025下半年尚未看到客户的行为有任何改变，然而了解关税政策存在着不确定性和风险等潜在影响，尤其对于消费者相关及价格敏感的终端市场更是如此。
法人分析，台积电终端应用当中，仍有约近四成属于消费领域，虽然占比六成的AI等高速运算（HPC）可望续强，但其余消费应用全数受到关税与景气变化干扰，导致今年第4季旺季成长力道趋缓，虽然仍可望优于去年同期，但仍会比第3季下滑，无法再创单季业绩新高，
根据台积电于7月法说会释出的展望，2025年美元营收可望成长约30%，较4月的看法调升，主要受惠3纳米和5纳米强劲需求以及高速运算成长。
法人以台积电上半年美元营收已年增约40%，加上公司释出本季美元营收估介于318亿美元至330亿美元，平均值324亿美元，季增约8%的前提计算，第4季美元与新台币营收皆将较第3季衰退。若以平均值换算，台积电第4季美元营收估季减高个位数至中双位数百分比，不过仍将优于去年同期。
