联发科（2454）即将于7月30日公布第2季财报，市场期待财报表现与未来展望，摩根士丹利（大摩）于最新报告中表示，由于汇率影响，整体营收预计将呈现季减，但由于中国大陆智慧型手机需求温和成长、边缘AI伺服器开始贡献营收，全年营收预估年增10%至15%，因此依旧维持联发科长期展望，维持市场最高的目标价1,888元（新台币），评等“优于大盘”。
针对第2季营收，大摩指出，联发科以台币计价营收将季减2%，但若以美元计则成长约2%，落在美元指引区间的高端。
根据大摩调查显示，高通的SM4450晶片相较于联发科的天玑6400拥有更佳的市场吸引力，主要因为SM4450支援LPDDR5与LPDDR4。
第3季预估上，大摩认为，由于大陆智慧型手机与电视需求在第3季仅呈现温和回温，加上联发科在低阶5G智慧型手机市场出现轻微市占流失，预估第3季营收将以台币计价将季减8%，美元计价部分则是季减3%至5%。毛利率将维持在47%。
大摩表示，联发科2025年以台币计价营收预计将年增10%，而以美元计价，则是年增15%，虽公司未提供明确的营收指引，但过去在第1季法说会中表示，“全年成长不会远低于以台币计算的低双位数百分比”。
