7月3日—5日，2025第九届集微半导体大会在上海张江科学会堂隆重举办。峰会期间，爱集微发布了22份细分行业深度研究报告，包括晶圆代工、封装测试、前道设备、后道设备、硅片、电子化学品、高端通用计算芯片等覆盖设备材料、设计、制造、封测全产业链。报告基于海量数据与量化分析，旨在为投资机构、企业及政策制定者提供精准的决策参考。
其中，《2025 中国存储芯片行业上市公司研究报告》聚焦全球半导体存储芯片行业发展态势及中国上市公司企业表现，系统呈现了行业核心数据与发展态势，涵盖行业整体表现、市场规模、头部企业运营数据及未来趋势等核心内容。
从近五年数据看，2019年受贸易摩擦及价格战影响，全球存储芯片市场规模同比下滑32.66%至1064亿美元，随后在5G商用、数据中心扩容及消费电子升级驱动下，2020-2023年市场规模年复合增长率达13.2%，其中2021年增速高达30.5%，2022年因PC及智能手机需求疲软增速放缓至9.7%，2023年在AI服务器、汽车电子等新兴需求拉动下重回增长轨道。展望未来，WSTS预计2030年全球存储芯片市场规模将达2148.9亿美元，2023-2030年CARG为8.8%。
以下是报告内容精选：
市场规模与趋势
根据世界半导体贸易统计协会（WSTS）预测数据，2023 年全球存储芯片市场规模达到 1675 亿美元，较 2022 年的 1392 亿美元同比增长 20.3%，市场在经历 2021-2022 年供应链波动与需求调整后显著回暖。从近五年数据看，2019 年受贸易摩擦及价格战影响，全球存储芯片市场规模同比下滑 32.66% 至 1064 亿美元，随后在 5G 商用、数据中心扩容及消费电子升级驱动下，2020-2023 年市场规模年复合增长率达 13.2%，其中 2021 年增速高达 30.5%，2022 年因 PC 及智能手机需求疲软增速放缓至 9.7%，2023 年在 AI 服务器、汽车电子等新兴需求拉动下重回增长轨道。
展望未来，WSTS 预计 2030 年全球存储芯片市场规模将达 2148.9 亿美元，2023-2030 年 CARG 为 8.8%，增长动力主要来自三大领域：一是 AI 算力需求爆发，据 Yole 数据，2023 年全球 AI 服务器存储芯片市场规模已超 200 亿美元，HBM 等高带宽内存需求年增速超 50%，预计到 2030 年 AI 相关存储占比将提升至 30%；二是智能汽车渗透率提升，每辆 L4 级自动驾驶汽车存储容量需求超 1TB，2023 年车载存储市场规模约 150 亿美元，2030 年有望突破 500 亿美元；三是 3D NAND 与 DRAM 技术迭代，三星、美光等企业已量产 230 层以上 3D NAND，DDR5 渗透率从 2023 年的 15% 提升至 2030 年的 70%，技术升级推动单芯片价值量增长。
2023年中国存储芯片市场规模达6492亿元（约942亿美元），占全球市场份额 56.2%，是全球最大消费市场。近五年国内市场规模从 2019 年的 4800 亿元增长至 2023 年的 6492 亿元，CARG 为 8.0%，虽低于全球同期增速，但在智能手机、PC 等传统需求疲软背景下，智能家电（2023 年出货量超 2 亿台）、工业物联网（连接数超 10 亿）等新兴领域支撑市场韧性。例如，长江存储 2023 年 64 层 3D NAND 出货量同比增长 120%，兆易创新 NOR Flash 在国内市场份额达 28%，本土企业正通过技术突破抢占中低端市场。
未来中国市场增长将呈现 “双轮驱动”：需求端，2025 年 5G 物联网终端连接数预计超 25 亿，带动嵌入式存储需求年增 20%；供给端，国家大基金三期已向存储芯片领域注资超 500 亿元，长江存储 128 层 3D NAND 产能爬坡至 5 万片 / 月，长鑫存储 DDR5 产能 2025 年有望达 10 万片 / 月，预计 2030 年中国存储芯片市场规模将达 1.2 万亿元，2023-2030 年 CARG 为 8.5%，略低于全球但本土企业市占率将从 2023 年的 15% 提升至 30%。
在竞争格局层面，存储芯片市场呈现高度集中态势，全球主要份额长期由海外头部厂商垄断。具体来看，DRAM 领域呈现显著的寡头垄断格局，三星、SK 海力士与美光三大企业占据绝对主导地位。2023 年数据显示，三家企业的市场份额分别达到 41.4%、31.7% 和 22.9%，竞争格局长期保持稳定。此外，南亚科技和华邦电子的市场占比分别为 1.9% 和 0.9%。国内DRAM厂商则包括兆易创新、北京君正、东芯股份、长鑫存储、紫光国微、福建晋华等企业。
而在 NAND Flash 全球市场中，2023 年前三大企业同样表现突出，三星、SK 海力士、铠侠的市场份额合计高达 69.1%，分别为 32.7%、18.4%、18.0%。西部数据与美光的市场份额也分别达到 14.9%、10.8%。国内 Nand 厂商主要有长江存储、东芯股份、江波龙等企业。
市场动态分析
近一年来，存储芯片价格波动剧烈。2024 年初延续此前跌势，价格处于低位，自 2024 年 Q3 起触底反弹，进入上升通道，至 2025 年 Q2 部分产品价格涨幅明显。如 DRAM 合约价格在 2024 年 Q1 上涨 20%，NAND Flash 涨幅达 23%-28%，2025 年 4-5 月，三星、美光等厂商纷纷提价，三星 DDR4 上调 20%，DDR5 上调约 5% 。不同细分市场价格差异显著，HBM 因技术门槛高、供应有限，价格高昂且涨幅惊人，2024 年上半年狂涨 500% ，而成熟制程的 DDR4 和 LPDDR4X 产品价格压力大，2024 年下半年价格持续下滑 。价格波动主要源于存储芯片强周期性，技术创新、产能变动及下游需求变化共同作用，当市场供过于求，价格下跌；减产及需求回升则推动价格上涨 。
供给端方面，2023 - 2024 年存储原厂为应对库存积压、价格低迷，纷纷减产。铠侠、美光 2022 年 Q4 率先减产，三星 2023 年跟进，2023 年 9 月三星 NAND Flash 产量削减至总产能 50% 。进入 2025 年，因智能手机、笔记本电脑出货低迷，美光、三星、SK 海力士等再次减产，美光削减 NAND Flash 闪存产量，计划扩大至 30%，三星减产 15%-20% 。减产使市场供给收缩，库存水位下降，推动价格回升 。
需求端方面，AI 应用爆发成为关键驱动力，2024 年第二季度全球服务器市场收入 454.22 亿美元，同比增长 35%，AI 服务器占比近 30% 。AI 手机 DRAM 配置提升至 16GB，AI PC 内存达 32GB，智能汽车引入开源大模型也提升存储需求，带动存储芯片需求增长 。企业策略方面，头部企业通过调整产能、推出新技术产品（如 HBM），抢占市场份额，三星、SK 海力士等在企业级 SSD 市场表现积极，扩大市场份额，也影响了市场供需结构和价格走势 。
中国半导体上市公司数据方面，《报告》以兆易创新、北京君正、复旦微电、东芯股份等7家上市企业为样本，单独拆分了每家公司存储芯片业务的财务数据，构建了全方位对标体系。
报告显示，2024年，存储芯片行业上市公司总收入150.42亿元，同比增长24.81%，毛利率约37.94%，研发占比为21.10%。股价方面，行业全年震荡调整，年末较年初上涨5.38%。
以下是报告内容精选：
财务数据分析
（1）整体财务表现对比：
注：本表中“营业收入”、“毛利”为该公司存储芯片产品的营业收入与毛利。
2024年，存储芯片行业上市公司存储芯片产品总收入约为150.42亿元，同比增长24.81%（中位数）；毛利润约为64.79亿元，毛利率平均值约为37.94%，研发占比平均值约为21.10%。
从营收表现来看，营业总收入前三的企业分别是兆易创新（51.94亿元）、复旦微电（34.60亿元）、北京君正（25.89亿元）。
营收同比增长前三的企业分别是：普冉股份（60.03%）、聚辰股份（46.17%）、兆易创新（27.39%）。
从毛利表现上来看，盈利前三名的企业分别是：兆易创新（20.91亿元）、复旦微电（19.83亿元）、北京君正（8.95亿元）。
从毛利率来看，前三名的企业是复旦微电（57.31%）、兆易创新（55.51%）、聚辰股份（54.81%）。
从研发费用占比来看，前三名的企业是东芯股份（33.27%）、恒烁股份（27.19%）、复旦微电（25.33%）。
（2）营运能力对比：
从营业周期来看，营业周期最长的三家是复旦微电（839.78天）、东芯股份（593.75天）、恒烁股份（462.95天）；营业周期最短的三家是兆易创新（179.71天）、聚辰股份（226.62天）、普冉股份（162.29天）。
从存货周转天数来看，存货周转天数最长的三家是复旦微电（718.28天）、东芯股份（539.25天）、北京君正（342.86天）；存货周转天数最短的三家是普冉股份（162.29天）、兆易创新（171.18天）、聚辰股份（181.50天）。
从应收账款周转天数来看，应收账款周转天数最长的三家是恒烁股份（126.66天）、复旦微电（121.50天）、普冉股份（68.95天）；应收账款周转天数最短的三家是兆易创新（7.98天）、北京君正（33.84天）、聚辰股份（45.12天）。
从应付账款周转天数来看，应付账款周转天数最长的三家是恒烁股份（67.10天）、普冉股份（60.69天）、北京君正（57.83天）；应付账款周转天数最短的三家是东芯股份（36.77天）、兆易创新（48.76天）、聚辰股份（50.58天）。
股价表现
2024年，存储芯片行业股价表现震荡调整，年末相比年初上涨5.38%，振幅62.42%，最大回撤-36.21%。以1000点为基准价，最高价1263.30（10月11日），最低价639.10（2月8日）。
从个股来看，2024年末，市值最高的是兆易创新（709.28亿元），排列前五的还有北京君正（328.43亿元）、复旦微电（246.00亿元）、东芯股份（110.12亿元）、普冉股份（106.94亿元）。
相比2024年初，上涨的企业有普冉股份（44.84%）、兆易创新（15.60%）、北京君正（5.86%）；跌幅前三的企业分别是恒烁股份（-33.44%）、东芯股份（-27.68%）、聚辰股份（-4.11%）。
从市盈率来看，除了亏损企业，截至2024年末市盈率最高的是兆易创新（126.75）。
另外，报告还单独详细解析了7家上市公司2024年各自业绩表现。
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