7月3日—5日，2025第九届集微半导体大会在上海张江科学会堂隆重举办。峰会期间，爱集微发布了22份细分行业深度研究报告，包括晶圆代工、封装测试、前道设备、后道设备、硅片、电子化学品、高端通用计算芯片等覆盖设备材料、设计、制造、封测全产业链。报告基于海量数据与量化分析，旨在为投资机构、企业及政策制定者提供精准的决策参考。
其中，《2025 中国图像传感器上市公司研究报告》聚焦全球半导体图像传感器行业发展态势及中国上市公司企业表现，系统呈现了行业核心数据与发展态势，涵盖行业整体表现、市场规模、头部企业运营数据及未来趋势等核心内容。
过去五年间，随着传感图像技术的进步和应用场景的不断扩展，CIS传感器凭借高分辨率、低功耗、小体积等技术优势，逐渐替代传统CCD传感器，市场渗透率持续提高，有力推动了市场规模的扩大。在办公自动化、消费电子、医疗成像和工业应用等领域需求的不断刺激下，CIS 行业出货量也持续增长。根据Frost&Sullivan的数据，全球CIS市场从2020 年的179亿美元增长到 2024年的195亿美元，复合年均增长率为2.1%，预计将以8.4%的复合年均增长率进一步扩大，到2029年将达到292亿美元。
以下是报告内容精选：
市场规模与趋势
过去五年间，随着传感图像技术的进步和应用场景的不断扩展，CIS传感器凭借高分辨率、低功耗、小体积等技术优势，逐渐替代传统CCD传感器，市场渗透率持续提高，有力推动了市场规模的扩大。在办公自动化、消费电子、医疗成像和工业应用等领域需求的不断刺激下，CIS 行业出货量也持续增长。
根据Frost&Sullivan的数据，全球CIS市场从2020年的179亿美元增长到2024年的195亿美元，复合年均增长率为2.1%，预计将以8.4%的复合年均增长率进一步扩大，到2029年将达到292亿美元。
移动电话是全球CIS市场中最大的垂直市场，到2023年占其市场规模的68%以上。在5G普及、多摄像头设备普及、对更好的图像质量、更多样化的成像特性和创新功能的追求的推动下，全球手机CIS市场规模预计将从2024年的130亿 美元开始以3.6%的复合年均增长率进一步扩大，到2029年将达到155亿美元。
智能手机CIS供应商方面索尼、三星市场地位稳固。索尼是iPhone图像传感器的独家供应商，同时控制主流安卓高端机型的产品供应；而三星依托三星手机在全球市场表现强势。据TechInsights数据，2023年全球智能手机CIS市场中，索尼的市场份额达55%，为全球智能手机CIS市场最大赢家；三星占据超20%市场，豪威则以约7%的市场份额排名第三。
汽车电子领域成为增长的强劲动力，单车摄像头数量从以往的较少数量增至8- 15颗，汽车CIS量价齐升。以 L3 级自动驾驶为例，其推动了8MP摄像头的渗透，使得2025年单车CIS价值量有望突破50美元。根据Frost&Sullivan的数据，全球汽车CIS市场从2020年的13.77亿美元增长到2024年的24.99亿美元，复合年均增长率为16.1%，预计到2029年将达到 70.28亿美元，复合年均增长率为23%。
汽车CIS市场安森美半导体持续保持领先，豪威紧随其后。据YOLE，汽车CIS市场2023年安森美半导体市场份额第一但有所下滑，豪威集团位居第二；2022年安森美、豪威集团、索尼、思特威市场份额分别为42%、27%、14%、4%。
安防 CIS 近两年来围绕高清化、智能化、低照度等方向不断突破。高清化趋势下，高分辨率已成为高端安防应用图像传感器产品的关键发展走向，安防视频监控系统复杂度逐步提高，对 CIS 的分辨率要求越来越高，从以往的百万像素逐步向千万像素甚至更高迈进，以满足对监控画面细节捕捉的需求；智能化方面，随着 AI 技术在安防领域的深度融合，安防 CIS 需要具备更强的图像识别和分析能力，能够与 AI 芯片协同工作，对视频数据进行实时结构化处理，实现对目标物体的精准识别、行为分析等功能；低照度技术也取得重要进展，研发出的 CIS 产品能够在极低照度的光线环境下，依然捕捉到清晰、高质量的图像，有效提升安防监控在夜间或光线昏暗场景下的效能。根据 Frost&Sullivan的数据，全球监控 CIS 市场规模预计将从 2024 年的 8.93 亿美元开 始以 10.5%的复合年均增长率进一步扩大，到 2029 年将达到 14.68 亿美元。
从市场竞争格局来看，索尼凭借技术优势在专业安防市场占据独特地位，其产品聚焦大尺寸 Pixel 需求，适用于场景复杂且画质要求严苛的专业领域，产品附加值显著高于行业平均水平。而思特威与豪威集团则主导着安防 CIS 的出货量市场，根据群智咨询数据显示，2023 年两家厂商在安防领域的 CIS 出货量份额合计达 70% 左右，凸显出该细分市场较高的行业集中度。
根据 Frost&Sullivan 的数据，全球医疗 CIS 市场从 2020 年的 1.50 亿美元增长到 2024 年的 4.16 亿美元，复合年均 增长率为 29.1%，预计到 2029 年将达到 10.78 亿美元，复合年均增长率为 21%。
医疗 CIS 在分辨率、感光度以及成像质量等关键指标上取得显著进展。高分辨率 CIS 传感器逐渐成为主流，从早期的百万像素级迅速向千万像素级迈进。以医用内窥镜为例，高清 CIS 的应用使得医生能够更清晰地观察人体内部组织和病变部位，极大提升了诊断的准确性。在 2021 年，市场上主流医用内窥镜 CIS 分辨率多在 500 万 - 800 万像素，而到 2023 年，1200 万像素及以上的产品已占据更多的市场份额。感光度的提升也至关重要，低照度环境下，新型 CIS 传感器能够捕捉到更清晰的图像，减少了对外部光源的依赖，在一些对光线条件要求苛刻的医疗场景，如暗室中的眼底检查等，发挥了重要作用。成像质量上，通过优化像素结构和信号处理算法，CIS 有效降低了图像噪点，提高了色彩还原度，为医疗影像的精准解读提供了有力支撑。根据 Frost&Sullivan 的 数据，全球医疗 CIS 市场从 2020 年的 1.50 亿美元增长到 2024 年的 4.16 亿美元，复合年均 增长率为 29.1%，预计到 2029 年将达到 10.78 亿美元，复合年均增长率为 21%。
整体而言，全球 CIS（图像传感器）行业竞争格局呈现典型的寡头垄断现象，技术壁垒与资本门槛构成高护城河，头部企业阵营稳定且市场集中度显著。根据Yole数据显示，2023 年全球 CIS 市场 CR3（前三厂商）份额占比达 75%，CR5（前五厂商）占比超 85%，行业资源高度向头部企业集中。
国际巨头主导高端市场格局：索尼以 45% 的市场份额蝉联全球第一（2022 年为 42%），其在智能手机、专业安防及医疗影像等高端领域的技术优势持续扩大；三星以19%的份额稳居第二，凭借垂直整合能力在消费电子市场保持竞争力。两大厂商合计占据全球超六成市场份额，形成技术与规模的双重壁垒。
国产厂商加速追赶并巩固细分优势：豪威集团以11%的份额位列第三，在汽车电子、医疗影像等领域的高端产品布局持续深化；格科微、思特威分别以 3%、2% 的份额跻身全球前八，二者在安防监控、手机中低端市场依托本土化服务与成本优势实现出货量突破。值得注意的是，头部企业份额结构稳定，2023 年三星、豪威科技、安森美（6%）等厂商份额均与 2022 年持平，反映出行业竞争格局的固化特征。
从近五年数据来看，国内 CIS 行业市场规模增速高于全球平均水平。国家政策的大力支持是重要推动因素，政策鼓励企业加大研发投入，实现国产替代。国内厂商积极响应，不断提升技术水平，在条码扫描、机器视觉、安防监控等新兴应用中逐渐占据一席之地，市场份额稳步提升。预计未来 5 - 10 年，国内 CIS 行业市场规模将继续保持较高增速。一方面，新兴技术如人工智能、物联网的发展将催生更多 CIS 应用场景，如智能家居的安防监控、智能交通的路况监测等；另一方面，国产替代进程将持续推进，减少对进口产品的依赖，进一步扩大国内企业的市场空间。
市场动态变化
近一年来，CIS 行业产品价格波动呈现出复杂态势。以手机 CIS 为例，根据市场研究机构 Counterpoint 数据，在 2024 年上半年，受智能手机市场需求持续低迷影响，中低端手机 CIS 价格普遍下滑，部分 2000 万像素以下产品价格跌幅达 10%-15%。这主要是由于手机厂商为控制成本，减少了对 CIS 的采购量，供大于求局面凸显。但到了下半年，随着华为、小米等品牌高端机型发布，对高像素、高性能 CIS 需求大增，如 5000 万像素及以上的 CIS 价格开始企稳回升，部分产品价格甚至出现 5%-8% 的涨幅。像豪威科技供应给国内品牌的高端 CIS 产品，凭借技术升级和市场份额扩大，价格维持相对稳定且有小幅上扬趋势。
不同细分市场价格差异显著。在安防领域，以群智咨询数据为依据，普通安防监控用 CIS 价格相对平稳，低像素产品价格在过去一年基本维持在 0.2-0.5 美元 / 颗，因为技术成熟、竞争充分，产品同质化程度高。而在高端安防如智能交通、金融安防等对画质、稳定性要求极高的场景中，CIS 价格则高出数倍，例如用于智能交通车牌识别的 CIS，价格可达 2-5 美元 / 颗，主要源于其在低照度、高动态范围等技术指标上的严格要求，技术门槛拉高了产品附加值与价格。
从供给端看，主要企业产能调整对市场影响重大。三星在 2024 年初宣布扩大 CIS 产能 20%，以应对汽车电子和高端手机市场需求，其新增产能在下半年逐步释放，使得全球 CIS 总体供给增加。但与此同时，索尼因部分产线升级改造，产能在上半年出现 5%-8% 的下滑，直到第四季度才恢复正常水平。这一增一减使得市场供给结构发生变化，三星在中高端市场份额借机扩大，而索尼在高端市场凭借技术优势仍维持较高价格。
需求端方面，智能手机市场需求虽有波动，但仍是 CIS 最大应用领域。Strategy Analytics 数据显示，2024 年全球智能手机出货量约 12 亿部，同比略有增长，对 CIS 需求起到一定支撑。汽车电子领域则成为需求增长亮点，随着自动驾驶等级提升，一辆 L3 级自动驾驶汽车平均需 8-10 颗 CIS，L4 及以上级别需求更多，2024 年全球汽车 CIS 市场需求同比增长超 30%，拉动整体 CIS 市场需求上扬。
中国半导体上市公司数据方面，《报告》以豪威集团、思特威、格科微共3家上市企业为样本，单独拆分了每家公司CIS传感器业务的财务数据，构建了全方位对标体系。
报告显示，2024年，CIS传感器行业上市公司总收入301.81亿元，同比增长45.50%，毛利率约25.15%，研发占比为10.19%。股价方面，行业全年震荡调整，年末较年初下降6.53%。
以下是报告内容精选：
财务数据分析
（1）整体财务表现对比：
2024年，CIS传感器行业上市公司CIS传感器产品总收入约为301.81亿元，同比增长45.50%（中位数）；毛利润约为91.46亿元，毛利率平均值约为26.92%，研发占比平均值约为10.87%。
从营收表现来看，营业收入最高的企业是豪威集团（191.90亿元）。
营收同比增长最高的的是：思特威（108.87%）。
从毛利润表现上来看，毛利润最高的是豪威集团（66.24亿元）。
从毛利率来看，毛利率最高的是豪威集团（34.52%）。
从研发费用占比来看，占比最高的是格科微（14.91%）。
（2）营运能力对比：
从营业周期来看，营业周期最长的是格科微（409.95天），营业周期最短的是豪威集团（187.58天）。
从存货周转天数来看，存货周转天数最长的是格科微（409.95天），存货周转天数最短的是豪威集团（131.65天）。
从应收账款周转天数来看，应收账款周转天数最长的是豪威集团（56.37天），应收账款周转天数最短的是格科微（24.01天）。
从应付账款周转天数来看，应付账款周转天数最长的是格科微（51.51天），应付账款周转天数最短的是思特威-W（25.19天）。
股价表现
2024年，CIS传感器行业股价表现震荡调整，年末相比年初下降6.53%，振幅46.22%，最大回撤-30.75%。以1000点为基准价，最高价1161.50（10月11日），最低价699.30（2月8日）。
从个股来看，2024年末，市值最高的是豪威集团（269.75亿元）。之后依次是格科微（349.52亿元）、思特威-W（310.66亿元）。
相比2024年初，涨幅最高的是思特威-W（40.32%）；跌幅最大的是格科微（-34.28%）。
从市盈率来看，截至2024年末市盈率最高的是格科微（5271.23）、其次是思特威-W（88.02）。
另外，报告还单独详细解析了3家上市公司2024年各自业绩表现。
具体详情请关注报告全文
