本周内，科技行业两大重磅消息引发市场震动。美国商务部长霍华德·卢特尼克证实，特朗普政府正重新评估拜登时期的半导体补贴政策，部分被认为“过度优惠”的补助或将面临调整；同时，Counterpoint Research最新报告显示，受特朗普政府“互惠关税”政策不确定性影响，2025年全球智能手机出货量增速预期从4.2%腰斩至1.9%。
产业链端，中国汽车市场5月成绩单出炉，呈现出明显的“强者愈强”分化格局。比亚迪以38.25万辆的销量继续领跑，累计销量已达176.34万辆，展现出新能源龙头的强劲增长。传统车企转型成效显著，中国一汽、吉利等表现亮眼，其中一汽自主新能源等细分市场增速尤为突出。新势力阵营分化明显，零跑、小鹏等领跑，而蔚来增速相对平缓。新兴品牌中，小米汽车连续两月稳定在2.8万辆，深蓝、阿维塔等表现抢眼。
特朗普政府重谈半导体补贴协议
近日，美国商务部长霍华德·卢特尼克近日在国会听证会上的表态引发半导体行业强烈关注。这位特朗普政府的商务高官证实，当局正在重新评估拜登时期制定的半导体补贴政策，部分被认为“过于慷慨”的补助可能面临撤销或缩减。
拜登在2022年签署《芯片和科学法案》，宣布投入527亿美元，以推动美国的半导体芯片制造和研究，并吸引芯片制造商从亚洲转移。法案声称将为包括台积电、三星、SK海力士、英特尔及美光科技在内的半导体巨头提供巨额资助。
然而，尽管这项法案已经签署，但在拜登临近卸任时，这些资金才刚刚开始拨发。今年初有报道称，白宫正寻求重新谈判补贴协议，并暗示计划推迟支付原定拨款的芯片补贴。
卢特尼克在参议院拨款委员会听证会上直言：“部分协议确实显得过于慷慨。”他透露，通过重新谈判，特朗普团队已使补贴条款“变得更有利于美国纳税人”。值得注意的是，这位部长特别提到台积电——这家获得60亿美元补贴的芯片巨头在维持原有补助金额情况下，已将投资承诺从650亿美元提升至1650亿美元。
此次政策调整正在引发连锁反应，三星、英特尔等获补贴企业可能面临重新谈判压力，同时商务部长暗示“并非所有补助都能保留”的表态加剧市场疑虑
同日，卢特尼克在众议院拨款委员会下属小组听证会上，呼吁加强出口管制。这个决定不仅引起了各方的关注，也反映出在地缘政治紧张局势加剧之际，美国在半导体领域的立场调整。美国正在努力增强自身在全球半导体市场中的地位，同时希望减少对外国技术依赖。
特朗普政府的这一重新调整不仅针对商业利益，也关乎国家利益，显示出政府在应对国际竞争时所采取的措施。尽管一些公司可能面临不确定性，但这种重新审视补贴协议的方法有可能为新投资打开门路，并推动美国制造业的进一步发展。
尽管特朗普公开呼吁废除《芯片与科学法案》，但国会两党均未表现出撤销意向。分析人士指出，商务部可能通过延缓拨款施压企业，正如卢特尼克所言：“所有协议条件将更有利，只有一开始就不该达成的协议才不会谈成。”
目前，包括美光、SK海力士在内的芯片巨头尚未就重新谈判发表评论。但随着11月大选临近，这场涉及数千亿美元产业布局的政策调整，将持续影响全球半导体格局。
智能手机增速预期遭腰斩
由于美国关税政策的不确定性，Counterpoint Research已将2025年全球智能手机出货量同比增长预测从此前的4.2%大幅下调至1.9%。
此次下调预测主要受到美国总统唐纳德·特朗普宣布的"互惠关税"政策影响。尽管智能手机和其他电子产品在宣布几天后获得了豁免，但市场不确定性已经对行业前景产生了影响。
全球两大智能手机厂商苹果和三星的增长预期均被下调。根据最新预测，2025年苹果出货量预计将同比增长2.5%，低于此前预测的4%；而三星的出货量预计将不会有任何增长，此前预测为增长1.7%。
Counterpoint Research副主任Liz Lee在新闻稿中表示："所有的目光都集中在苹果和三星身上，因为它们在美国市场有风险。尽管关税在我们的预测修订中发挥了作用，但我们也考虑到了不仅北美需求减弱，而且整个欧洲和亚洲部分地区的需求减弱。"
值得注意的是，苹果作为美国科技巨头，约90%的iPhone都在中国生产，因此在美国对中国征收关税的讨论中受到特别关注。虽然苹果已增加从印度到美国的发货量，但特朗普上个月表示，他希望苹果在美国而非印度生产iPhone。
研究机构指出，出货量是指智能手机供应商发送给零售商的设备数量，它是衡量智能手机供应商预期需求的一个指标，而非实际销售额。此次预测调整反映了全球智能手机市场面临的复杂挑战，包括贸易政策不确定性和区域需求变化等多重因素。
5月车市成绩单出炉：比亚迪领跑、新势力分化加剧
本周内，各大车企陆续公布5月销售数据，展现出中国汽车市场持续分化的竞争格局。比亚迪以38.25万辆的销量继续领跑行业，同比增长15.3%，今年累计销量已达176.34万辆，同比增幅高达38.70%，展现出新能源汽车龙头企业的强劲增长态势。
传统车企转型成效显著，中国一汽5月销量突破26.13万辆，同比增长7.5%。其中自主新能源车型表现尤为亮眼，单月销售2.32万辆，同比大增69.8%。吉利汽车5月销售23.52万辆，同比增长46%，旗下极氪、领克等品牌均实现稳定增长。长城汽车5月销售10.22万辆，新能源车型占比提升至31.9%，同比增长32.41%，显示出转型步伐正在加快。
造车新势力阵营呈现明显分化。零跑汽车以4.51万辆的交付量继续领跑新势力阵营，同比增速高达148%。鸿蒙智行4.45万辆和理想汽车4.09万辆的表现也较为稳健。值得注意的是，小鹏汽车5月交付3.35万辆，同比激增230%，已连续7个月交付量超3万辆。而蔚来汽车5月交付2.32万辆，同比增长13.1%，旗下乐道、萤火虫等新品牌开始贡献销量。
新兴品牌表现抢眼，小米汽车继4月之后，5月再次交出2.8万辆的交付成绩，展现出强大的市场号召力。深蓝汽车5月销售2.55万辆，同比增长78%，环比增长27%，新上市的深蓝S09累计大定已超2.1万辆。阿维塔5月销量达1.28万辆，同比大增179%，显示出高端智能电动车市场的旺盛需求。
从整体市场来看，5月车市呈现出三大特征：一是头部车企优势持续扩大，比亚迪等龙头企业保持高速增长；二是新能源转型步伐加快，多家传统车企新能源车型增速显著高于整体水平；三是新势力阵营内部分化加剧，具备产品力和成本控制能力的品牌持续领跑。随着下半年新车密集上市，中国汽车市场的竞争格局或将迎来新的变化。
