本周内，美国商务部宣布废除拜登政府《人工智能扩散规则》，同时升级半导体出口管制。新政策放宽AI技术出口限制，但强化芯片管控，包括全球禁用华为Ascend芯片、限制美制AI芯片用于中国AI训练等三项措施，凸显美国“松AI、紧芯片”的科技竞争新策略。
国内半导体行业正经历深度调整。中微电科技国资股东折价转让股权，估值仅14.9亿元；振芯半导体破产清算；聚力成半导体面临破产危机。这些案例折射出行业面临研发投入大、商业化难、资本退潮等共性困境，市场进入优胜劣汰阶段。同时，新能源转型进度成为车企关键胜负手，合资品牌6.8%的新能源渗透率远低于本土品牌50%的水平，2025年或成其市场存亡的关键转折点。
BIS废除拜登时代AI禁令
美国商务部于当地时间12日正式宣布，废除拜登政府于2025年1月15日发布的《人工智能扩散规则》（AI Diffusion Rule），并同步升级对半导体技术的出口管制措施。该规则原定于5月15日生效，但因“扼杀创新”和“损害外交关系”被紧急叫停。
美国商务部工业与安全局（BIS）表示，该规则若实施，将对企业施加“繁重的监管要求”，并将数十个国家降级为“二级技术合作对象”，威胁美国外交关系。BIS计划在《联邦公报》发布正式撤销通知，未来将提出替代规则。
负责工业与安全的商务部副部长杰弗里·凯斯勒（Jeffery Kessler）强调，特朗普政府将采取“大胆且包容的战略”，与“可信赖的盟友”共享AI技术，同时“防止技术落入对手手中”。他批评拜登政府的政策“考虑不周且适得其反”。
此外，BIS宣布三项强化半导体出口管制的具体措施：
全球禁用华为Ascend芯片：任何国家使用华为Ascend芯片均视为违反美国出口管制；
限制AI芯片用于中国AI模型：警告企业若美国AI芯片被用于训练或干预中国AI模型，将面临后果；
供应链反制指南：要求美企审查合作伙伴、防范技术转移风险。
美国商务部称，此举旨在确保美国“保持在人工智能创新的前沿”并维持“全球主导地位”。分析认为，新规可能进一步加剧全球半导体产业链的分化。
多家半导体企业陷经营困境
近期，国内半导体行业接连传出企业股权转让、破产清算、IPO折戟等消息，折射出行业在高速发展后面临的深层次挑战。从GPU设计到第三代半导体，从封测企业到电源管理芯片厂商，不同细分领域的公司相继陷入经营困境，引发市场对国产半导体产业可持续发展能力的思考。
具体来看，深圳中微电科技有限公司32.4778%股权被国资股东挂牌转让，转让底价4.84亿元，对应公司估值仅14.9亿元，远低于当前GPU赛道动辄百亿的估值水平。作为中国电子信息产业集团旗下企业，中微电曾被视为国产GPU的“国家队”，其首款高性能桌面GPU“南风一号”已于2022年量产，2024年“南风二号”核心IP研发完成。然而，持续的亏损（2023年亏损8905万元，2024年前十月亏损3854万元）使得国资股东选择退出，反映出GPU研发的高投入与商业化落地之间的巨大鸿沟。
江苏省镇江经济开发区人民法院近日受理了振芯半导体破产清算案。该公司曾规划投资3200万元建设芯片检测项目，但最终因经营不善陷入债务危机。业内人士指出，国内封测行业近年来产能扩张过快，叠加市场需求放缓，导致价格战激烈，中小型企业生存空间被严重挤压。振芯半导体的破产，是行业进入深度调整期的缩影。
重庆聚力成半导体面临生死考验，其氮化镓外延片及芯片项目曾规划投资50亿元，并吸引阿里系云锋基金、中芯国际背景团队加持。然而，由于多地项目停滞、债务纠纷频发，该公司已被申请破产清算。若法院最终裁定清算，不仅意味着第三代半导体领域一家技术标杆企业的陨落，也可能影响整个氮化镓产业链的国产化进程。
另外，国家电网旗下智芯微电子拟以1.34亿元转让成都蕊源科技15%股权，对应公司整体估值仅8.96亿元，较IPO时的隐含估值60亿元缩水85%。蕊源科技曾冲刺创业板，但因审核终止导致资本退出通道受阻。此次低价转让凸显Pre-IPO投资的高风险性，即便企业技术实力过硬，上市失败仍可能导致估值大幅回调。
上述案例反映出国产半导体产业面临着高投入与盈利难、资本退潮、市场竞争加剧等难题。
在信创产业加速发展的背景下，国产半导体企业需在技术突破与商业可持续性之间找到平衡。行业可能迎来新一轮整合，具备核心技术、稳定现金流的企业将获得更多资源，而依赖资本输血、缺乏市场竞争力的企业或逐步被淘汰。如何优化资源配置、提升产业链协同效率，将成为未来国产半导体发展的关键。
合资车企在华生存现状调查
汽车产业链端，2025年前4个月中国品牌乘用车市占率已攀升至68.7%，4月单月更突破70%大关。在这场本土品牌高歌猛进的浪潮中，合资车企正经历着前所未有的市场重构。
从销量排名来看，大众中国以绝对优势保持领先。1-4月一汽大众和上汽大众合计销售81.85万辆，虽同比微降3.87%，但仍占据合资阵营三分之一的市场份额。值得注意的是，丰田中国成为最大亮点，广汽丰田和一汽丰田合计销量44.89万辆，实现9.1%的同比增长，其中一汽丰田4月单月销量暴涨32%。
相比之下，美系品牌表现黯淡。特斯拉1-4月销量23.12万辆，同比骤降18.31%；上汽通用虽然通过新能源车型投放减缓了下跌速度，但累计销量仍下滑至15.11万辆。日系阵营出现明显分化，东风日产和东风本田分别大跌29.76%和42.31%，广汽本田也延续下滑趋势。
通过对11家合资品牌近三年数据的追踪分析，发现行业下行趋势正在加速，2025年4月同比下滑22.21%，较2024年同期（-7.06%）显著扩大。销量方面，1-4月累计销量同比下降14.35%，降幅较2024年同期（-10.54%）继续加深。
在这轮调整中，仅易捷特新能源、郑州日产等5家品牌实现4月销量同比增长，多数企业面临持续萎缩的市场空间。
深入分析各品牌表现后发现，新能源转型进度与市场表现呈现强关联。例如广汽丰田凭借铂智系列等新能源车型矩阵实现逆袭；上汽通用通过GL8陆尚等新品将跌幅收窄至个位数，而东风本田、广汽本田等品牌新能源渗透率仍低于7%，面临严峻转型压力。
乘联会秘书长崔东树指出：“2025年将是合资品牌的关键转折年，电动化转型成效将直接决定其市场存亡。”数据显示，主流合资品牌新能源渗透率仅为6.8%，与中国品牌超50%的渗透率形成鲜明对比。
面对持续深化的行业变革，合资车企需要应对产品革新压力、成本控制考验，以及供应链重构。
业内专家普遍认为，随着中国品牌向上突破和新能源替代加速，合资车企或将迎来新一轮洗牌。那些能够快速适应中国市场变化、深度融合本土供应链的企业，才有望在这场存量竞争中赢得生机。
