美国银行 (Bank of America) 周三 (14 日) 上调了英伟达 (Nvidia)(NVDA-US) 与AMD (AMD-US) 的股票目标价，理由是两家公司在主权人工智能 (Sovereign AI) 项目中取得进展，有望抵消自 2026 年起对中国的出口限制所带来的影响。
美银将英伟达的目标价从 150 美元上调至 160 美元，将 AMD 的目标价从 120 美元上调至 130 美元。
英伟达与 AMD 日前分别宣布与沙乌地阿拉伯主权基金 PIF(公共投资基金) 旗下公司 HUMAIN，签署多年的 AI 基础建设合作协议。
美银估计，这些项目每年可能带来 30 亿至 50 亿美元的收入，长期总值达 150 亿至 200 亿美元。
根据美银的分析，主权 AI 市场规模有望“每年超过 500 亿美元”，占全球 4,500 亿至 5,000 亿美元 AI 基础建设市场的 10% 至 15%。
美银表示，“主权 AI 能很好地补充商业云端投资，专注于符合当地文化、语言与需求的 LLM 训练与推理工作。”此外，也有助于缓解美国资料中心电力供应有限与对中国贸易限制等挑战。
英伟达预计将获得约 70 亿美元的直接合约，其中第一阶段包含 1.8 万颗 Blackwell GPU，价值约 7 亿美元。
美银预测，未来五年内，英伟达将交付数十万颗最先进的 GPU。
AMD 方面，项目总额可能达到 100 亿美元，预计于 2026 年稍晚启动，内容涵盖 CPU、GPU、网路设备与其开源软件 ROCm。
尽管 AMD 这次采取与思科 (Cisco)(CSCO-US) 的合资合作模式，美银指出，这是 AMD 首度在大型 AI 基础建设项目中“与英伟达处于相对接近的竞争地位”。
美银重申对英伟达与 AMD 的“买进”评级，理由是长期 AI 需求强劲，并形容 GPU 已成为“新时代的核心资产”。
